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生豬下行周期開啟 哪些賽道有望受益

發(fā)布時(shí)間：

2020-12-08

　　華泰證券分析師楊天明表示，農(nóng)業(yè)板塊具有很強(qiáng)的周期性，生豬下行周期開啟，有望長(zhǎng)達(dá)3年(2021-2023年)。

　　“社區(qū)團(tuán)購(gòu)”概念持續(xù)發(fā)酵，多只概念股站上風(fēng)口，中水漁業(yè)斬獲5連板，宏輝果蔬3日大漲30%。市場(chǎng)炒作熱情不減，沉寂許久的農(nóng)牧飼魚板塊，成為當(dāng)下A股市場(chǎng)最靚的仔。在此之外，首批農(nóng)業(yè)ETF即將上市的消息，也為行情再添助力，多只種業(yè)概念股已先后拉升。

　　今日盤面，社區(qū)團(tuán)購(gòu)概念漲幅一馬當(dāng)先，宏輝果蔬、大湖股份、中水漁業(yè)強(qiáng)勢(shì)封板。在市場(chǎng)聚焦“社區(qū)團(tuán)購(gòu)”概念之際，種業(yè)概念股也強(qiáng)勢(shì)崛起。大北農(nóng)9.98%漲停，荃銀高科、隆平高科漲超5%，登海種業(yè)、豐樂種業(yè)等漲幅居前。

　　華泰證券分析師楊天明表示，農(nóng)業(yè)板塊具有很強(qiáng)的周期性，生豬下行周期開啟，有望長(zhǎng)達(dá)3年(2021-2023年)。隨著市場(chǎng)生豬供應(yīng)增加，豬肉價(jià)格下跌，各賽道的投資機(jī)會(huì)在哪里?梳理華泰證券研報(bào)，主要有兩條邏輯。一方面行業(yè)集中度提升，利好頭部企業(yè);另一方面受益生豬產(chǎn)能的強(qiáng)勁恢復(fù)，屠宰肉制品、飼料、動(dòng)物保健等板塊銷量將大幅上升。

　　1)生豬養(yǎng)殖：未來2-3年生豬養(yǎng)殖行業(yè)的紅利將隨著豬價(jià)的下跌而不斷減少甚至消失，頭部企業(yè)將進(jìn)入完全成本競(jìng)爭(zhēng)的階段，部分出欄確定性強(qiáng)、成本足夠低的企業(yè)有可能體現(xiàn)出較強(qiáng)的個(gè)股成長(zhǎng)性。

　　2)屠宰肉制品板塊：受益于行業(yè)集中度的提升與肉制品市場(chǎng)的快速擴(kuò)容，板塊有望迎來行業(yè)紅利期。此外，在生豬下行周期，屠宰頭均利潤(rùn)的增加和屠宰量的增加的趨勢(shì)有望持續(xù)。

　　3)種業(yè)：今年以來糧食價(jià)格上升幅度較大，糧價(jià)的上漲有望帶動(dòng)農(nóng)民的種植積極性，相應(yīng)地預(yù)計(jì)明年全國(guó)種子需求有望回暖。此外，2020

　　年以來轉(zhuǎn)基因育種技術(shù)已取得多項(xiàng)積極進(jìn)展，種業(yè)技術(shù)升級(jí)有望帶動(dòng)國(guó)內(nèi)龍頭種企做大做強(qiáng)。

　　4)飼料：行業(yè)格局出現(xiàn)集中趨勢(shì)，此外，生豬產(chǎn)能的強(qiáng)勁恢復(fù)有望拉動(dòng)20-22年豬飼料銷量大幅上升，看好飼料行業(yè)龍頭的成長(zhǎng)性。

　　5)動(dòng)物保?。悍俏烈咔榧涌靹?dòng)物疫苗滲透率的提升，同時(shí)養(yǎng)殖端的不斷規(guī)模化也將帶動(dòng)動(dòng)物疫苗用量在20-22年不斷提升。龍頭產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)明顯、研發(fā)實(shí)力優(yōu)異，具有較好的成長(zhǎng)性。

　　6)寵物食品：市場(chǎng)空間較大，行業(yè)進(jìn)入高速成長(zhǎng)期，未來我國(guó)資本市場(chǎng)有望登陸越來越多的優(yōu)秀寵物食品企業(yè)。